【最新版】ハワイの不動産投資は安全？実際の詐欺事例とリスクを回避する方法を解説

ハワイの不動産投資は安全？リスクの全体像【図解あり】

ハワイの不動産投資が「安全」と言われる理由

ハワイの不動産投資は、世界的に見ても比較的安全性の高い投資先として認知されています。

2025年第2四半期時点で、オアフ島の単一家族住宅の中央値は107万2,000ドル（約1億6,000万円）となっており、前年比2.1％の堅調な成長を維持しています(*1)。この安定性の背景には、米国の確立された法制度と、ハワイ特有の供給制約があります。

外国人投資家からの継続的な関心も安定要因の一つです。2023年の統計によると、日本人投資家は292物件・総額3億4,660万ドル（約520億円）を購入しており、カナダに次いで第2位の投資規模を誇ります(*2)。差し押さえ率の低さや、観光地としての不動産需要の継続性も、投資先として評価される重要な要素となっています。

さらに、ハワイには不動産取引の透明性を保つ制度が整備されており、タイトル保証制度や第三者エスクローサービスなど、投資家保護の仕組みが確立されています。これらの要因が組み合わさることで、ハワイ不動産投資の相対的な安全性が支えられているのです。

それでも注意すべきリスクが存在する背景

一方で、ハワイの不動産投資には無視できないリスクが存在します。

2025年8月時点で、州全体の住宅中央値は100万ドル（約1億5,000万円）に達しており、全米平均の約2倍という高価格帯が投資のハードルを上げています(*3)。この高額な投資環境は、詐欺師にとって魅力的なターゲット市場を作り出しています。

ハワイ州商務消費者庁は2024年11月、偽の政府機関「Hawaii Real Estate Department and Agencies」を名乗る詐欺について警告を発出しました(*4)。この事例では、存在しない政府組織がハワイ州の公印を無断使用し、架空の不動産投資機会を宣伝する手法が用いられました。

地理的な距離や言語の壁も、日本人投資家にとって特有のリスク要因となります。現地の法制度や商習慣に精通していない投資家は、悪質な業者に騙されやすい傾向があり、実際に多数の被害事例が報告されています。

これらの背景を理解することが、安全な投資の第一歩となります。

実際に起きたハワイの不動産投資の詐欺事例

契約書を悪用した詐欺事例

ハワイでは契約書を巧妙に悪用した詐欺事例が多数発生しています。

2025年に明らかになったAlan Rudo氏らによる住宅クレジット不正操作事件では、4名の容疑者が約1,100万ドル（約16億5,000万円）の被害を生み出しました(*5)。この事例では、偽の建設契約書を作成し、実際には住宅建設を行わずに投資家から資金を騙し取る手法が用いられました。

モーゲージ救済詐欺の分野では、HYL Consultants事件が特に深刻です。約10年間にわたり詐欺行為を継続し、最終的に156万8,000ドル（約2億3,500万円）の判決が下されました(*6)。同様に、Francha Services事件では17名の被害者から100万ドル（約1億5,000万円）超の被害が発生しており、契約書の偽造や虚偽の保証が主な手口として使われています。

連邦破産裁判所の記録によると、Mortgage Elimination International詐欺事件では、偽の書類作成と消費者への虚偽保証が組織的に行われていました(*7)。

これらの事例に共通するのは、一見正当な契約書や公的文書を装いながら、実際には法的拘束力のない偽造文書を使用している点です。

高利回りをうたった投資詐欺事例

高利回りを餌にした投資詐欺は、ハワイでも頻発している典型的な手口です。

ハワイ証券委員会の報告によると、ポンジースキームや親和性詐欺が特に多く、COVID-19関連の投資詐欺警告も2020年から継続的に発出されています(*8)。これらの詐欺では、40％という非現実的な利回りを約束し、初期投資家への配当を後続投資家の資金で賄う典型的なポンジースキーム構造が採用されています。

2021年に発覚した貴金属投資スキームでは、ハワイの投資家が1億8,500万ドル（約277億円）規模の詐欺の被害者となりました。この事例では、Metals.com、Tower Equity、Chase Metals、Barrick Capitalなどの関連企業が、高齢者をターゲットに grossly inflated prices で貴金属を販売し、希少価値があると虚偽の説明を行っていました。被害者救済のため、裁判所が指定したReceiver制度により、2021年4月30日までに被害申請を受け付ける措置が取られました。

親和性詐欺（Affinity Fraud）も深刻な問題となっています。この手口では、宗教団体や日系コミュニティなどの信頼関係を悪用し、コミュニティ内の信頼できる人物を経由して詐欺を拡散させます。ハワイの高齢者コミュニティでは特に被害が深刻で、家族や友人からの紹介という形で詐欺に巻き込まれるケースが多発しています。

現地業者とのトラブルによる詐欺事例

現地業者を装った詐欺は、地理的距離のあるハワイ投資において特に深刻な問題となっています。2025年に報告されたカリフォルニア在住者のケースでは、ハワイの不動産エージェントを名乗る人物により5万5,000ドル（約825万円）の改修詐欺被害が発生しました(*9)。この事例では、偽の国際買い手の存在を主張し、改修費用として高額な資金を騙し取る手口が用いられました。

Title Guaranty Hawaiiの報告によると、Business Email Compromise（BEC）による送金詐欺が急増しています(*10)。詐欺師はエスクロー情報をハッキングし、偽の送金指示を送ることで資金を横取りする手法を用いています。2023年単年でも、BEC関連の不動産取引損失は4億4,600万ドル（約669億円）に達しており、ハワイでも同様の被害が多数報告されています。

さらに深刻なのは、正規の不動産業者を装う詐欺です。ハワイ不動産回復基金制度では、詐欺・虚偽表示・欺瞒に基づく被害に対し、1取引あたり最大2万5,000ドル（約375万円）の補償を提供していますが(*11)、これは被害の全額をカバーするものではありません。

ハワイの不動産投資で注意すべき主なリスクと危険性

不透明な手数料や隠れたコストの問題

ハワイの不動産投資では、透明性を欠く手数料構造が投資家にとって大きなリスクとなっています。特に外国人投資家の場合、現地の商習慣に精通していないため、予期しない追加コストに直面するケースが頻発しています。

不動産取引では、通常の仲介手数料に加え、タイトル保険料、エスクロー手数料、検査費用、登記費用など、多数の項目が発生します。

問題となるのは、これらの費用が事前に明確に開示されない場合があることです。悪質な業者は、初期段階では魅力的な条件を提示し、契約が進行してから追加費用を請求する手法を用います。また、為替手数料や国際送金手数料、現地での税務処理費用なども、事前説明が不十分な場合が多く見られます。

さらに深刻なのは、架空の手数料を請求する詐欺です。存在しない政府手数料や、過剰な管理費用、根拠のない保険料などを請求し、投資家から不当に資金を搾取する手口が報告されています。

法制度や権利関係の違いによる不安要素

ハワイの不動産投資では、日本とは大きく異なる法制度への理解不足が重大なリスクを生み出しています。

特に重要なのは、Fee Simple（完全所有権）とLeasehold（借地権）の区別です。ハワイでは借地権物件も多く存在し、十分理解しないまま購入してしまうケースが多発しています。借地権の場合、土地の所有権は地主にあり、契約期間満了時には建物を含めて地主に返還しなければならない場合があります。

外国人投資家に対する規制も年々厳格化しています。2024年2月には、外国人による土地購入を禁止する法案がハワイ州議会に提出され、22州が同様の規制法を制定している現状があります。これらの法的変化は、既存の投資にも影響を与える可能性があり、継続的な法制度の変化を監視する必要があります。

Hawaiian Home Landsのように、ネイティブハワイアンにのみ購入権が認められている土地区分も存在します。このような法的制限を理解せずに投資判断を行うと、購入後に予期しない制約に直面するリスクがあります。

為替変動や経済状況の影響

ハワイ不動産投資における為替リスクは、投資の収益に直接的な影響を与える重要な要素です。

2025年第1四半期のハワイ実質GDP成長率は1.8％と発表されていますが(*12)、観光業の回復遅れや日本市場回復の遅れが経済全体に影響を与えています。これらの経済変動は不動産価格や賃料収入に直接反映されるため、慎重な市場分析が必要です。

為替変動の影響は特に深刻です。円安局面では購入時の負担が増大し、円高局面では売却時の収益が圧縮されます。また、賃料収入もドル建てで受け取るため、円換算時の為替レートが投資収益率を大きく左右します。

長期投資の場合、10年間で為替レートが30％以上変動することも珍しくなく、この影響を軽視することはできません。

経済状況の変化も重要なリスク要因です。金利上昇局面では、不動産価格の下落圧力が強まり、同時に借入コストも増加します。2025年現在、オアフ島のコンドミニアム市場では在庫が54.8％増加し、市場滞留期間も56％延長している状況が報告されています(*13)。

ハワイの不動産投資で詐欺を回避するための具体的な方法

契約内容を専門家に確認してもらう

ハワイの不動産投資において詐欺を回避するための最も重要な対策は、契約内容の専門家による徹底的な確認です。

現地の不動産法に精通した弁護士や、ハワイでライセンスを保有する不動産エージェントによる契約書のレビューは必須です。特に重要なのは、物件の権利関係、負債状況、用途制限、環境規制などの詳細確認です。

専門家による確認では、契約書の条項が現地法に準拠しているかどうか、不当な条項が含まれていないか、隠れた義務や制約がないかなどを精査します。また、FIRPTA（15％源泉徴収）とHARPTA（7.25％源泉徴収）の適用条件や手続きについても、正確な情報を得ることができます(*14)。これらの税制上の義務を正しく理解することで、予期しない税務負担を回避できます。

写真付きID確認の重要性も見逃せません。Real Estate Attorney Fraud Prevention ガイドラインでは、委任状使用時の注意点や、貸手への事前通知の重要性が強調されています(*15)。

専門家は偽造文書を見抜くノウハウを持っており、詐欺師が用意する偽の契約書や証明書を識別することができます。専門家費用を惜しむことで、より大きな損失を被るリスクを考慮し、適切な投資を行うべきです。

利回りや条件が良すぎる案件を疑う

現実的でない高利回りを謳う投資案件は、詐欺の典型的な兆候です。

ハワイの不動産投資における一般的な利回りは年間5～8％程度であり(*16)、これを大幅に上回る利回りを保証する案件には細心の注意が必要です。特に20％や30％といった異常に高い利回りを謳う案件は、ポンジースキームの可能性が極めて高いといえます。

ハワイ証券委員会の投資詐欺防止ガイドでは、40％という非現実的な利回りを約束するポンジースキームの危険性が指摘されています(*17)。これらの詐欺では、実際の投資運用は行われず、新規投資家の資金で既存投資家への配当を賄う構造となっています。最終的には新規資金の調達が困難になった時点で破綻し、投資家は大きな損失を被ることになります。

市場相場との比較検証も重要です。類似物件の賃料水準、稼働率、管理費用などを独自に調査し、提示された利回りの妥当性を検証する必要があります。

また、利回り計算の根拠となる数値についても詳細な説明を求め、楽観的すぎる前提に基づいていないかを確認することが重要です。疑問点があれば遠慮なく質問し、納得できる説明が得られない案件は避けるべきです。

信頼できる不動産業者を選定する

信頼できる不動産業者の選定は、詐欺回避における最も重要な要素の一つです。ハワイで不動産取引を行う業者は、必ずハワイ州のライセンスを保有している必要があります。ハワイ州商務消費者庁のウェブサイトでライセンスの有効性を確認し、過去の違反歴や処分歴がないかを調査することが重要です。

業者選定の際は、複数の連絡手段を確保することが重要です。電話番号、メールアドレス、事務所住所など、複数の連絡方法を書面で記録し、安全な場所に保管するようにしましょう。また、業者との重要な連絡には、事前に合意したパスワードシステムを使用し、身元確認を徹底することも有効です。

日系企業との取引を希望する場合は、現地での実績と評判を慎重に調査する必要があります。日本語対応可能という理由だけで業者を選定するのではなく、現地コミュニティでの評判、過去の取引実績、専門知識のレベルなどを総合的に評価することが重要です。また、業者が所属する業界団体や、エラーズ・アンド・オミッションズ保険の加入状況なども、信頼性を判断する重要な指標となります。

ハワイの不動産投資リスクを最小限に抑える方法

物件やエリアを分散して投資する

ハワイの不動産投資におけるリスク分散は、投資ポートフォリオの安定性を高める重要な戦略です。

単一の物件や特定のエリアに集中投資することは、局地的な市場変動や自然災害の影響を大きく受けるリスクを抱えます。オアフ島、マウイ島、ハワイ島（ビッグアイランド）など、複数の島への分散投資により、地域特有のリスクを軽減できます。

2025年8月時点の市場データによると、オアフ島の単一家族住宅中央価格は100万ドル（約1億5,000万円）で前年比横ばいである一方、コンドミニアム価格は54万ドル（約8,100万円）で前年比1％上昇しています(*18)。

このように、物件タイプによっても市場動向が異なるため、単一家族住宅とコンドミニアムの組み合わせ、またはコマーシャル物件の一部組み入れなど、物件種別の分散も効果的です。

地理的分散に加えて、価格帯の分散も重要です。高級住宅市場は富裕層の動向に左右されやすい一方、中価格帯の物件は地域住民の需要に支えられる傾向があります。CBRE Hawaiiの2025年第2四半期データでは、オアフ島小売業可用率が5.1％、工業用不動産賃料が1平方フィート当たり1.83ドルとなっており(*19)、商業用不動産市場の安定性も確認されています。

異なる価格帯とセグメントへの分散投資により、市場変動に対する耐性を高めることができます。

現地の法制度や市場を正しく理解する

ハワイの不動産投資を成功させるためには、現地の法制度と市場特性を深く理解することが不可欠です。

まず重要なのは、ハワイ独特の土地制度の理解です。Fee Simple（完全所有権）とLeasehold（借地権）の違いを正確に把握し、それぞれの投資リスクと収益性を評価する必要があります。借地権物件では、地代の変動リスクや契約更新の不確実性があるため、長期的な投資戦略に大きく影響します。

税制面では、FIRPTA（連邦15％源泉徴収）とHARPTA（州7.25％源泉徴収）の仕組みを正確に理解する必要があります(*20)。これらの源泉徴収は売却時に課され、適切な手続きにより減額や免除を受けられる場合もありますが、複雑な条件があるため専門家のアドバイスが不可欠です。また、減価償却による税制上の利点や、REITへの投資による20％所得控除（2025年まで）なども考慮すべき要素です(*25)。

市場動向の理解も重要です。ハワイ大学経済研究機構（UHERO）の分析によると、ハワイは深刻な住宅危機に直面しており、高い住宅価格と金利上昇により多くの住民が住宅購入を困難な状況にあります(*22)。このような構造的な住宅不足は、賃貸需要の継続性を支える要因となりますが、同時に政治的な規制強化のリスクも抱えています。

継続的な市場分析と、現地ニュースの定期的な確認により、市場変化に適応する必要があります。

長期的な視点で投資判断を行う

ハワイの不動産投資において長期的な視点を持つことは、短期的な市場変動に惑わされず、持続可能な収益を実現するために極めて重要です。

2025年現在のハワイ不動産市場では、単一家族住宅の平均市場滞留期間が35日から29日へ短縮される一方、コンドミニアム市場では25日から39日へ延長されるなど(*23)、セグメント別に異なる動向を示しています。

長期投資戦略では、10年から20年のスパンで市場サイクルを考慮する必要があります。ハワイの不動産市場は、観光業の変動、金利サイクル、人口動態の変化、気候変動による影響など、様々な長期的要因に影響されます。Federal Communication Commission（FCC）の報告によると、30万ドル超の現金購入取引にはマネーロンダリング防止のための厳格な監視体制が導入されており(*24)、これらの規制変化も投資環境に長期的な影響を与えます。

相続計画の観点からも長期視点は重要です。ハワイの信託法は他州と異なる特徴があり、州外・国外投資家の相続計画には特別な配慮が必要です(*25)。適切な相続対策により、次世代への円滑な資産承継を実現できる一方、準備不足の場合は複雑な法的手続きや高額な費用が発生するリスクがあります。

投資開始時から出口戦略を含む包括的な計画を立案し、定期的な見直しを行うことが重要です。

FAQ｜ハワイの不動産投資の詐欺・リスクに関する質問

ハワイの不動産投資でよくある詐欺手口はどんなもの？

ハワイで最も頻発する詐欺手口は、偽の政府機関を装った投資勧誘と高利回り保証詐欺です。

2024年11月には存在しない「Hawaii Real Estate Department and Agencies」を名乗り、ハワイ州印を偽造した詐欺が発生しました。Wire fraud による偽の送金指示も深刻で、2023年単年でBEC関連損失が4億4,600万ドルに達しています。契約書偽造では建設業者を装い実際の工事を行わずに資金を騙し取る手口や、存在しない国際買い手を理由にした改修詐欺なども多発しています。

ハワイの不動産投資で初心者が安全に進めるにはどうすればいい？

初心者は必ず現地ライセンス保有の専門家チームを組成することが重要です。

ハワイ州不動産ライセンス確認、過去の処分歴調査、複数の連絡手段確保が基本となります。投資額の20％以上の頭金準備により融資条件を改善し、FIRPTA・HARPTA税制への理解を深める必要があります。現実的な利回り期待（年5-8％）を持ち、40％超の異常な高利回り案件は避けることが重要です。現地視察による物件確認と、類似物件相場との比較検証により、投資判断の精度を高めることができます。

ハワイの不動産投資でリスク回避のために必ず確認すべきことは？

物件の権利関係確認が最優先事項で、Fee Simple（完全所有権）とLeasehold（借地権）の区別、Hawaiian Home Lands等の購入制限区域の確認が必須です。

業者のハワイ州ライセンス有効性確認、Title insurance加入状況、エスクロー会社の信頼性調査も欠かせません。税務面では外国人投資家への源泉徴収義務（FIRPTA15％・HARPTA7.25％）と減免条件の確認が重要です。送金時は必ず電話等の別チャンネルで指示内容確認を行い、投資前に弁護士による契約書レビューを受けることで、法的リスクを最小限に抑制できます。

まとめ｜ハワイの不動産投資の詐欺対策と安全の要点

ハワイの不動産投資は適切な対策により安全性を確保できる魅力的な投資先ですが、巧妙化する詐欺手口への警戒が不可欠です。

2025年現在、オアフ島住宅中央価格107万2,000ドル（約1億6,000万円）という高額投資環境は、詐欺師にとって魅力的なターゲット市場となっています(*26)。実際に発生した Alan Rudo事件（1,100万ドル被害）や政府機関偽装詐欺など、多様化する詐欺手口を理解し、包括的な防御策を講じることが重要です。

安全な投資実現の要点は、現地ライセンス保有専門家による契約書確認、FIRPTA・HARPTA税制の正確な理解、現実的利回り期待（年5-8％）の維持です。さらに、複数島・物件種別への分散投資、10-20年スパンでの長期戦略策定により、持続可能な収益基盤を構築できます。

外国人投資家に対する規制強化の動向を継続監視し、適応的な投資戦略により、ハワイ不動産投資の機会を安全に活用することが可能です。

出典元

• *1 Hawaii Life Real Estate：「Oahu Real Estate Market July 2025」
• *2 Title Guaranty Hawaii：「Foreign Investment Data 2023」
• *3 Locations Hawaii：「Hawaii Statewide Real Estate Report August 2025」
• *4 Hawaii Governor's Office：「State Warns of Impersonation Scams Targeting Real Estate Investors」
• *5 Civil Beat：「An Embarrassing Housing Scam Triggers Big Island Reforms」
• *6 Hawaii Consumer Protection Office：「Mortgage Rescue Fraud Cases」
• *7 Federal Bankruptcy Court Hawaii：「MEI Mortgage Fraud Case Records」
• *8 Hawaii Securities Commissioner：「Investment Fraud Guide 2024」
• *9 Reddit Legal Advice：「Real Estate Agent in Hawaii Scammed Me Out of $55K+」
• *10 Title Guaranty Hawaii：「Business Email Compromise Fraud Report」
• *11 Hawaii Real Estate Commission：「Real Estate Recovery Fund Information」
• *12 Hawaii Department of Business, Economic Development & Tourism：「3rd Quarter 2025 Economic Report」
• *13 Hawaii Life Real Estate：「Oahu Real Estate Market July 2025 Data」
• *14 Hawaii Department of Taxation：「Tax Facts 2010-1, Understanding HARPTA」
• *15 Legal Information Foundation：「Real Estate Fraud Prevention Guidelines」
• *16 Hawaii Life Real Estate：「Market Analysis Investment Returns」
• *17 Hawaii Securities Commission：「Investment Fraud Prevention Guide」
• *18 Locations Hawaii：「Hawaii Statewide Real Estate Report August 2025」
• *19 CBRE Hawaii：「Industrial/Retail Figures Q2 2025」
• *20 Hawaii Department of Taxation：「HARPTA/FIRPTA Handout」
• *21 BREIT：「REIT Tax Benefits Hawaii 2025」
• *22 Hawaii University Economic Research Organization：「The Hawaii Housing Factbook 2025」
• *23 Hawaii Life Real Estate：「Oahu Market Data Q2 2025」
• *24 Civil Beat：「Feds Closely Watching Local Property Deals for Money Laundering」
• *25 Hawaii Trust Law：「Estate Planning for Foreign Investors」
• *26 Hawaii Life Real Estate：「Oahu Real Estate Market July 2025」